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[芯片] 封关前压轴大戏,台积电法说紧盯这些事

22-1-11 14:17 1144 2 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式

笙歌未散 帖主

22-1-11 09:00


                                                                                                                                      
对半导体产业来说,2021 年是大丰收的一年,晶圆代工龙头台积电更扮演领头羊角色,带着供应链一起向前冲。不过,半导体景气旺了好久,随着等各种挑战陆续浮现,外界也相当关心,今年是否能延续这样的气势。
资本支出上修预期高涨  毛利率趋势受关注台积电将于本周四举行台股封关前最后一场法说,会中将定义新年度半导体产业的走向。
看好半导体需求高速成长且重要性与日俱增,台积电2021年宣布3年千亿美元的大投资计划,并陆续发布在全球的建厂计划。海外方面,南京厂28奈米制程、美国5奈米晶圆厂已展开建置,分别在2022年下半年、2024年进入量产;2021年10月份法说上也正式揭露将在日本盖12吋厂,主要锁定28/22奈米特殊制程,至于欧洲则在评估中。
台湾部分,台积电南科3奈米生产基地如预期进行中,业界传出也将在新竹扩充产线,月产能约4万片;下世代的2奈米晶圆厂预计落脚新竹宝山,且台中2奈米厂也有谱;至于高雄则规划建置7奈米及28奈米晶圆厂。综合来看,相关新厂多从2024年起陆续导入量产,可预期未来台积电整体产能将显着跳升,为中长期营运奠定成长基础。
值得注意的是,由于海外建厂成本远大于公司预期,设备供应链消息指出,台积电3年千亿元的预算可能不够用,这次法说会上有可能进一步上调资本支出。以今、明年来说,有可能都达到约400亿美元上下的水准,推测3年总投资金额将上调到超过1,100亿美元。
也因资本支出大增,目前法人圈最关心的莫过于折旧费用压力对台积电毛利率的影响。过去一年多下来,台积电去年仅针对部分成熟制程小涨一些,今年才正式展开全面性涨价,外界也想知道公司接下来的因应策略。特别是,业界预期晶圆代工涨价潮有可能在第二季歇息或收敛下,台积电会不会逆势涨价?又会如何维持毛利率水准,势必是牵动获利的关键。
3奈米推改款版  2奈米研发顺利先进制程进度部分,近来屡屡传出台积电3奈米制程延迟的消息,主要良率无法如期拉升,甚至有消息指出AMD考虑部分产品投在三星。虽然台积电一再重申3奈米进度良好,但法人仍高度关注3奈米产能建置进度,以及客户分配情形。
设备业者透露,台积电已启动3奈米持续改善计划(Continuous Improvement Plan,CIP),包括N3E在内等多个方案进行中,以提供符合客户需求的产品。3奈米首波产能目标建置到5-6万片/月,确实比过去新制程首波约7-8万片/月少了一些,预计由Intel、苹果分食,之后会看客户需求调整3奈米家族的产能配置,其他大客户也会陆续导入。
此外,下一代的2奈米GAA(环绕式闸极结构)制程研发超乎预期顺利,据了解,台积电已摸索到新的解决方案,可大幅提升效能、降低功耗,并兼顾良率,内部对2奈米进展感到乐观,而Intel、苹果等客户也已展开合作计划。
尽管台积电向来不评论单一客户产品,但公司与Intel的竞合关是仍是市场焦点之一。业内表示,对Intel来说,若将部分非核心产品交给代工厂生产,可转嫁产能建置成本,并保有产能弹性。相支持的,如果未来需求骤降,则有可能会对代工厂带来风险,这也考验台积电的应变能力。
台积电去年大丰收  今年拚两成以上成长此外,智能型手机、PC、NB、TV市场需求逐渐趋缓是不争的事实,因此,台积电对于需求前景看法将成为指标。其中包含终端需求的强弱及变化,目前市场普遍较看好HPC、车用、资料中心等需求,是否有其他强势的应用别?若公司能释出正面讯息,也等于为产业指引明灯。
业绩方面,台积电将于今日公布2021年12月营收,公司先前预估第四季合并营收介于154亿~157亿美元,以新台币兑美元汇率28.0元计算,则介于4,312亿~4,396亿元间。法人则看好12月、第四季、全年营收皆可写下新高。
整体来看,目前外资圈多方看法占上风,市场预期台积电今年美元计价营收可维持两成以上成长动能,甚至有可能调整未来5年成长目标(年营收复合成长10~15%),毛利率也有提升的空间。因此,若本次法说会上可释放出符合预期、或是意料之外的正面讯息,可望进一步激励市场氛围。
(本文由 MoneyDJ新闻 授权转载;首图来源:shutterstock)
by technews
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我是谁888 2

22-1-11 10:09

谢谢分享
2 22-1-11 10:09 收起回复
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zxdwhjzzp 3

22-1-11 14:17

芯片目前是我们主要攻克的方向,加油,中国
3 22-1-11 14:17 收起回复
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